Analisis Reaksi Pasar Modal Terhadap Peristiwa Politik: Pergantian Menteri Keuangan Republik Indonesia Tahun 2025 (Event Study: Saham LQ45)

Abstrak

Tujuan penelitian ini adalah untuk melihat bagaimana pasar modal Indonesia bereaksi terhadap peristiwa politik tanggal 8 September 2025 dimana Purbaya Yudhi Sadewa dilantik menggantikan Sri Mulyani Indrawati sebagai Menteri Keuangan Republik Indonesia. Peristiwa ini merupakan informasi publik yang berpotensi mengubah persepsi investor terhadap arah kebijakan ekonomi mendatang yang terlihat dari adanya perubahan harga saham dan aktivitas perdagangan. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode event study dan market-adjusted model. Sampel penelitian terdiri dari saham-saham yang terdaftar dalam Indeks LQ45 dengan periode. pengamatan lima hari sebelum peristiwa (H-5), hari terjadinya peristiwa (H0), serta lima hari setelah peristiwa (H+5). Analisis dilakukan dengan statistik deskriptif, uji normalitas, One Sample t-Test dan Paired Sample t-Test. Hasil uji One Sample t-Test menunjukkan bahwa tidak terdapat abnormal return yang signifikan di sekitar peristiwa, sebaliknya variabel trading volume activity menunjukkan hasil yang signifikan yang berarti aktivitas pasar berlangsung aktif. Meskipun begitu, hasil pengujian dengan Paired Sample t-Test menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara abnormal return dan trading volume activity antara sebelum dan sesudah peristiwa. Temuan ini menghasilkan kesimpulan bahwa pasar merespons pergantian Menteri Keuangan dengan sikap netral dan menganggap bahwa peristiwa tersebut merupakan bagian dari kegiatan politik yang wajar.